CPR Focus Inflation - I

Strategie

Hierzu verfolgt das Anlageteam eine aktive Verwaltung, indem es inflationsgebundene Anleihen kauft und Nominalzinssätze verkauft. Diese Absicherung erfolgt über den Einsatz von Derivaten. Diese Strategie kann auch mittels Inflationsderivaten umgesetzt werden. Daher erfolgt die Steuerung der Sensitivität gegenüber der Breakeven-Inflation innerhalb einer Spanne von [+5 bis +15]. Die Breakeven-Inflation ist der Renditespread zwischen den Nominalzinssätzen und den Realzinssätzen (eines einzelnen Emittenten über dieselbe Laufzeit) und spiegelt die Inflationserwartungen des Marktes in Bezug auf die jeweilige Laufzeit wider. Eine Position in der Breakeven-Inflation entspricht dem Halten einer inflationsgebundenen Anleihe, die im Nominalzinssatz für denselben Emittenten über dieselbe Laufzeit oder über eine identische, mittels Inflationsderivaten umgesetzte Strategie abgesichert ist. Ihr Fonds zielt darauf ab, von einem erwarteten Anstieg der Inflation zu profitieren. Wenn die erwartete Inflation (Breakeven-Inflation) auf den Märkten hingegen zurückgeht, führt dies zu einem Rückgang des Nettoinventarwerts, der umso stärker ist, je höher die Sensitivität des Fonds gegenüber der Breakeven-Inflation ist. Die Allokationsentscheidungen bezüglich des Engagements in der Inflation nach geografischen Regionen und Laufzeiten werden in Abhängigkeit von den Marktprognosen des Anlageteams sowie unter Berücksichtigung technischer Kriterien getroffen.

Ziel

Das Anlageziel besteht darin, den zusammengesetzten Index 50% Markit iBoxx USD Breakeven 10-Year Inflation (EUR) Hedged + 50% iBoxx EUR Breakeven 10 Year Inflation France & Germany Index zu übertreffen.